今日要点    
        随着2012年中国8年来首次下调经济增速至7.5%，标志着中国经济高速增长的战略机遇期已关闭。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今天关于国内的文章，侧重从产业周期理论与经济潜在增速、楼市调控对投资和经济增长的拖累两个角度，强调股市的经济“下轨”仍指向下方。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
      一方面，《从国别比较论当前经济与股市关系》，一个国家的潜在经济增长速度在同一平台期持续的时间为20年。从时间点上来讲，中国经济潜在增速下移具备一定的必然性。
        潜在经济增速下降的两个重要标志：        （1）经济增速放缓，但失业率并没有继续下行；        （2）价格对经济波动的敏感度较高；对比其它国家潜在经济增速下行时期，股市并不会因经济回到一个较低的增长平台而一蹶不振。
        产业结构调整后背的逻辑：不同国家潜在经济增速下行的原因不同，内在经济结构与所处的国际环境也不同，因此，各国产业结构的调整也具有特征性。
        原主导产业（成熟期）——产业周期决定利润水平下降、发展空间小，对资本的吸引力降低，行业扩张放缓，所耗人力、资本、能源减少；新型产业（幼稚期）——产业周期决定利润水平上降、成长性强，对资本的吸引力增加，行业快速扩张，消耗的人力、资本、能源增加。
        结合国际经验，当前中国具有潜在经济增速系统性沉降时期的特征。
        另一方面，博览研究员不低估“微调泛滥”及成交回暖对地产调控的负面影响，但还不能将之视为市场转暖的拐点。即《楼市“红五月”：要警惕，但也不必高估》：我们仍倾向于认为，决策层短期内不会放松政策调控，特别是“限购”不会轻易动摇。而只要继续“限购”，仅依靠刚需并不足以将楼市稳定在当前的量价水平。随着首套房的刚需挖潜空间缩小，而投机需求又没有放松可能，政策微调的空间将会缩小。未来“以价换量”会更显著，楼市将延续下行趋势。
        关于海外，昨天傍晚美元的飙升备受关注，原因及持续性是一方面，更重要的是据此从全球金融市场挖掘机会。
        博览研究员上月曾提醒大家注意美元强势上涨的风险，现在，有必要《再度提示美元上涨风险》。
        6月1日，美元指数最高摸至83.51之后，便迅速掉头向下，令一些投资者感到迷惑，不清楚美元接下来是一轮中期调整还是短暂蓄势再图上攻。
          这个问题，我们在5月24日《美元中期上涨即将拉开》一文中就给出了答案，我们当时指出，“美元又到了关键的十字路口，接下来极有可能迎来一波凌厉上涨，短期将很快挑战83.5一线，然后略作停留再直攻88。”        因此，这次微调只是一场如期而至的约会，其目的是为了未来更强势的上涨积蓄力量。
          前瞻地看，一旦美元指数短期企稳之后，接下来将直奔88的目标位。黄金价格将重归弱势，原油和金属等大宗商品也将再遭噩梦