投资要点：
　　1、公司是具有近40年岩土钻孔装备的研发、制造和销售的国内行业龙头企业，目前主导产品机械立轴式岩心钻机、全液压岩心钻机、水平定向钻机、多功能煤层气钻机、多功能工程钻机，以及钻机配套使用的钻杆产品等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2、公司钻机产品共有三大系列40多种型号，其中，机械立轴式岩心钻机最大设计钻深达4,200米，全液压岩心钻机最大设计钻深达3,000米，水平定向钻机最大设计回拖力可达450吨，产品远销澳大利亚、加拿大、俄罗斯等40多个国家。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　3、勘探需求不断增长，煤层气未来市场空间巨大。我国已有固体矿产勘探开采的深度大多处于500米左右，相应的钻探设备也是浅层钻机较多，缺乏深孔岩心钻机，未来深孔岩心钻机需求量可望较快增长。2010年我国共销售的各类水平定向钻机达1,896台，比2009年增加362台，增长幅度为23.6%。大型石油、天然气管线和城市管线铺设需要建设大规模能源输送管网，水平定向钻机普及水平也可望进一步提高，市场增长空间较大。
　　4、募投项目定位高端，前景广阔。公司募集资金3.81亿元，分别投向新型高效岩土钻机技改项目和钻杆生产技改项目。随着募投项目建设的完成，一方面公司产能瓶颈得以缓解，另一方面，公司的产品结构将得到进一步优化。在产业升级背景下，公司立足传统、进口两个替代，快速发展可期。
　　市场风险：1、原材料价格波动的风险；2、勘探投资不足预期带来的风险。
　　盈利预测：
　　预计公司2012-2014年EPS分别为1.33元、1.80元和2.45元。
　　投资策略：
　　根据可比上市公司的PE情况，同时考虑到钻机行业及公司的成长前景，我们认为给予公司12年20倍左右估值较为合理，上市后价格可能在23-28元之间。