安洁科技(002635)：投资评级：  买入；期限：中线  
        2011  年报符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内实现营业收入  4.74  亿元，同比增长  69.34%，归属上市公司股东的净利润  9009  万元，同比增长  62.34%，基本  EPS  为  0.97  元，完全摊薄  EPS  为  0.75，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据行业需求状况和公司发展计划，我们维持此前对公司的盈利预测，预计  2012-2014  年  EPS  分别为  1.45  元、2.18  元、3.25元，目前价格对应  12-14  年  PE  为  22.2X、14.7X  和  9.9X，如果公司被授予高新技术企业资质，受惠税率优惠，EPS  还有上调空间。考虑公司业绩高成长性，我们认为  6个月合理估值为  12  年  30  倍  PE，对应  43.5  元。公司预计  1  季度净利润同比增长80%-130%，超越市场预期。受惠于主要客户  1  季度新款平板电脑产品推出，平板电脑用功能性器件量价齐升，订单状况良好。公司上市后资金紧张状况缓解，持续扩大产能规模，提升整体接单能力，完善公司产品线结构。盈利能力稳定，客户壁垒高企，持续受惠平板电脑、Ultra-Win  需求爆发。公司的核心竞争力在于材料理解和对客户的产品设计贡献，有很高的客户壁垒，加之单项产品价值低，较少受到价格压力，盈利能力稳定。2012  年受惠于平板电脑产品的持续爆发式增长，以及下半年可望推动  NB  产业高速成长的  Ultrabook  及  Windows8  产品推出，公司处在持续高速增长的产业链条，具备业绩爆发潜力。