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金亚科技研究报告:宏源证券-金亚科技-300028-动态跟踪报告:海外收购即将尘埃落定-120604

股票名称: 金亚科技 股票代码: 300028分享时间:2012-06-05 11:22:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王凤华,吴洋
研报出处: 宏源证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 894 KB 分享者: oth****eo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告摘要:
        海外收购即将收官。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司发布公告,收购对象哈佛国际大多数股东已接受要约收购方案,已达到自愿要约收购条件。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对于剩余2.25%未接受要约的股东,哈佛国际将采取法定程序,强制收购剩余股权。如不出意外,收购案将于本月全部完成。公司将依托哈佛国际的渠道和品牌优势,将公司的数字机顶盒产品打入国外市场。
        收购完成后,收入将出现爆发式增长。从2010  年和2011  年哈佛国际的销售收入来看,考虑到收购完成后的整合效应,其年销售收入将接近8000  万英镑,其中有50%是采取海外代工的形式进行生产。公司对哈佛国际的收购完成后,有望直接包揽其全部代工业务尤其是机顶盒的生产业务,这相当于直接增加4  亿元的年销售收入。。
        公司产业整合更进一步。公司目前已经介入七、八个省份的省网整合前期工作,随着公司客户关系和技术的逐步积累,我们预计2012  年将实现一两个省网整合的突破。同时公司将在成都(双流)物联网产业园投资建设金亚科技基于“三网融合”的“物联网”基地项目。项目建成后,公司有望形成一个整体全产业链,进一步提升公司的生产水平和营运管理效率。
        盈利预测。鉴于公司完成收购后的运作尚待进一步展开,我们暂不调整对公司的盈利预测,2012/13/14  年的EPS  预测仍为0.21/0.24/0.28元。此次收购将提升公司竞争力,同时行业与公司基本面在不断改善,维持“增持”评级。
        

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