摘要：
        2012  年5  月21  日-2012  年5  月25  日，46  只激进型投连险账户平均有效仓位为83.93%，较上周微增0.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响，整体激进型投连险账户有效仓位主动增仓0.78%（上周沪深300  指数没有涨幅几乎为0）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从有效仓位分布来看，报告期内多数激进型投连险账户增减仓分歧较大，截至2012  年5  月25  日，46  只激进型投连险账户中，平均有效仓位在90%以上的账户有17  只，占账户总数的37%；平均有效仓位在80%至90%区间的账户有20  只，占账户总数的43%；平均有效仓位在70%至80%区间的有2  只，占账户总数的4%；平均有效仓位在60%至70%区间的有3  只，占账户总数的7%；平均有效仓位低于60%的4  只，占账户总数的9%  (见图1)，所有账户中有效仓位最高的是泰康进取型投资账户和国寿精选价值投资账户。
        从仓位主动性调整分布来看，报告期内，主动减仓幅度在0%-5%的账户有20  只，主动加仓在0%-5%的账户有20  只(见图2)，增减仓比例相当。上周，大盘显示出明显的横盘震荡态势，多空双方陷入胶着的博弈，激进型投连险管理者多空态度也各占一半，并且直观的反应在了有效仓位上。各账户中主动减仓幅度最大的是季季红长利账户，剔除指数波动，主动减仓3.97%，主动加仓幅度最大的是友邦增长组合投资账户，剔除指数波动，主动加仓7.83%，季季红长利账户本期和上期的操作策略变化较大，体现了明显的主动管理特征。
        根据我们的测算，截至2012  年5  月25  日激进型投连险账户重仓行业分别是日常消费行业、金融行业和公共事业行业，仓位分别是19.31%、15.06%和14.73%。（WIND  一级行业分类较为宽泛，房地产行业被包含在金融行业内）。本报告期内，金融行业大幅减仓，剔除指数波动，主动减仓8.43%，其他行业变化不大。