結與建議：
        今?旺季?旺，且評價已屬合：基於以下?由初次給予朋程中?投資評等，1.  第二季為朋程傳統旺季，但今?因歐洲及中國?市需求變淡，導致第二季旺季?旺，預估營收僅季增5.1%，2.  今?EPS  預估僅5.71  元，依現階段股價計算，本益比約14  倍，評價已屬合?，給予朋程目標價85.6  元  (  2012  ?15  倍本益比)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        內容：
        (1)  朋程為國際少
        用二極體製造商，二極體佔營收比重約91%：朋程為國內少?汽?電子廠，主要生產?用二極體、電壓調節器及ABS  煞?系統，二極體佔營收比重91%、電壓調節器8%、其餘為ABS  煞?系統，產品出貨給?組件OEM  市場佔90%，維修?件市場佔10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）?用二極體攸關汽?安全性，打入?廠供應鏈時間高達2-3  ?，品質要求極為嚴格，屬寡占市場，市場最大供應商為台灣朋程、德國Bosch  及日本Sanken。主要銷售區域為歐洲25%、美國25%及亞洲50%，亞洲區為中國、日本及韓國。
        (2)  青島廠今?將擴增一條產線，滿足Wabco  電磁閥需求：去?與國際?用安全控制系統廠Wabco  合作，在青島設廠開發ABS  煞?系統的電磁閥，青島廠第一條產線?產能100  萬組，現階段處於滿載，Wabco  要求再增加一條產線，將產能擴增至200  萬組，一條產線每?貢獻營收約1,000萬台幣左右，預估今?電磁閥可貢獻營收約1,700  萬。
        (3)  第二季旺季?旺，營收僅季增5.1%，EPS  1.66  元：第二季因歐洲需求衰退，中國汽?市場需求亦差，美國、韓國及日本需求較佳，但整體?看需求?如以前強勁，四月ABS  煞?電磁閥開始出貨，成長性較佳，預估季成長50%左右，但貢獻營收仍?大，預估第二季營收7.73  億元，季成長5.1%，毛
        因原物?跌價、台幣貶值，有機會上揚至25.1%，較季增2.3  百分點，稅後淨?預估1.18  億元，EPS  1.66  元。
        (4)  第三季為傳統淡季，且歐洲?況加劇，預估營收季衰退4.7%達7.37  億元，毛
        
        至23.1%，稅後淨?1.02  億元，EPS  1.43  元。
        (5)  2012  ?EPS  預估5.71  元：第四季通常為維修市場旺季，預估營收恢?成長，季增3.3%。整體2012  ?營收30  億元，?成長9.6%，毛
        預估23.8%，較去
        低3.1  百分點，主要原因在於原物?及低毛
        的電壓調節器比重較去?高，稅後淨?4.07  億元，EPS  5.71  元。