内容摘要
本周沪深 300 现货指数震荡上行,周五报收于 2633 点,较上周上涨 2.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交投显著提升,本周沪深 300指数成分股日均成交金额 595.58 亿元,日均成交量 53.73万手,分别较上周增加 25.26%和 29.64%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周沪深 300 指数 2012 年预测市盈率为 9.52 倍,市净率为 1.71 倍。沪深300 能源、材料、工业、可选消费、日常消费、医疗保健、金融、信息技术、电信服务及公用事业十个行业2012年预测市盈率分别为11.09倍、 17.85倍、13.13 倍、12.16 倍、18.26 倍、20.71 倍、6.97 倍、20.21 倍、22.08 倍及14.62 倍。
股指期货市场全线上涨,合约涨幅较大。当月合约 IF1206 震荡走势,周五收报 2629.2 点,较上周上涨 2.49%。两远月合约 IF1207、IF1209 周五收盘分别报 2623.8 点及 2632.8 点,周涨幅分别为 2.28%和 2.15%;远季月合约IF1212 周五收报 2654.2 点,周涨幅 2.01%。
根据高频数据看,股指期货合约 IF1206 基差在周初基本保持在-1点左右,随后贴水幅度不断升高,最低到负基差-21.33 点,均值维持在-6 点,标准差在5.45 点左右,满足套利的机会较少。次月合约 IF1207 的基差维持在-11 点左右,建议在未来适机等待,合约 IF1206 在 10点左右、合约 IF1207 在 22点左右介入套利的机会(注:已考虑沪深 300 成份股 6、7 月份分红对指数的影响)。远月合约 IF1209、IF1212 基差空间较大,时间较长,但套利风险较大且收益少,且存在不能满足流动性需求的风险,不建议套利操作。
投资机会方面,从技术上看本周盘面震荡上行,市场大幅上涨,周五收盘沪指收复 2350 点关口,从周线来看 10周、20周线于周五形成金叉;此外市场量能较上周相比有所扩大。我们认为在重大基建投资项目审批提速的整体背景下,不宜对市场过度悲观。后期需密切关注政策面,这仍为短期影响市场的重要因素。近期市场将以震荡为主,建议投资者谨慎持有当月合约 IF1206多头,波段操作,观望远月合约 IF1207、IF1209、IF1212。