1、上周行情回顾
        上周沪深300  指数上涨2.33%，食品饮料行业上涨3.94%，跑赢大盘1.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】酿酒行业中，白酒行业上涨5.51%，其他酒类行业上涨4.09%，啤酒行业上涨2.42%，黄酒行业上涨0.60%，葡萄酒行业上涨0.27%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        大众食品子行业中，软饮料、食品综合、调味品、乳制品、肉制品行业的上涨幅度分别为14.59%、1.62%、1.13%、0.07%、-1.04%。
        2、行业信息回顾
        卫生部拟严控奶粉广告，以推广纯母乳喂养；《葡萄酒行业准入条件》公示；4  月白酒行业产量同比增长13.3%；法国顶级葡萄酒登陆北京金马甲产权网络交易平台。
        3、企业信息回顾
        5  月28  日贵州茅台北京直营店开业：双塔食品生物科技产业园项目投产；双汇再陷食品质量风波：维维股份3.57  亿控股贵州醇。
        4、数据跟踪
        原材料中玉米价格相比上周同期上涨了1.46%，大麦价格相比上周同期下跌了6.70%，小麦价格比上周同期上涨了0.07%，生猪出场价相比上周同期下跌了0.77%，白条肉相比上周同期下跌了0.92%。奶类产品中，牛奶价格下跌0.11%，酸奶价格与上周持平，国外品牌婴幼儿奶粉、国产品牌婴幼儿奶粉、成人奶粉价格小幅上涨（0.12%、0.28%、0.  27%）。
        5、板块估值
        截止上周末，食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平，静态估值为28.70X，2012  年的动态估值19.77X。纵向来看行业估值水平处于历史偏低水平，目前食品饮料行业相对沪深300  指数的估值溢价达到156.02%。
        6、投资建议
        上周白酒板块大幅上涨，贵州茅台上涨9.97%，市场的担忧情绪得到释放。茅台股东大会上表示对2012  年的销售计划很有信心，主要通过茅台酒放量、直营店销售、系列酒的开发和系列酒放量等方式来实现，并没有提及提价问题，但是通过测算我们认为今年提价依然是保增长的重要手段，只是需要等待时机。一线白酒提价步伐放缓后，二线白酒的提价空间将受到很大限制，规模的增长主要靠份额的抢占，竞争更加激烈。
        三线白酒目前还处于铺货阶段，2  年内业绩能够延续高增长。大众食品的后周期性开始体现，厂家用促销来刺激销售，成本下降并没有发挥出明显的提升业绩的效应，今年如果成本方面不发生较大幅度的下降，大众食品的业绩增长可能不会太快，建议关注细分行业中定价能力较强的的龙头公司。贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、山西汾酒（600809）、沱牌舍得（600702）、酒鬼酒（000799）、青青棵酒（002646）、古越龙山（600059）、青岛啤酒（600600）、张裕A（000869）。