投资建议：  
          该政策从宏观而言着眼于扩大直接融资、降低银行体系风险，从微观而言有利于商业银行调整自身资产结构和增加信贷投放空间，总体而言政策利好于银行板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前板块动态  PB估值仅在  1倍附近，已提前充分反映经济周期的影响，未来经济政策将趋于进一步放松，经济底部预期将逐步形成，银行板块面临整体性估值修复机会，维持行业“推荐”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
要点：  
          事件内容：媒体报道央行、银监会、财政部已于近日联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》  。  
          小幅扩大银行体系信贷投放空间、分散银行体系风险，未来仍需一系列配套政策支持推动：  1.银行通过将信贷资产证券化，将表内贷款转移出自身资产负债表，可以降低风险加权资产规模，由于当前存贷比监管未覆盖证券化资产，因此通过证券化可以腾出自身信贷额度，因而有助于扩大直接融资和整个银行体系的信贷投放空间，以及分散银行体系风险。尽管此轮试点规模仅  500  亿（此前存量约不到  400  亿），但未来有望扩容至每年新增千亿以上或更高的规模，这样将对当年信贷投放产生一定影响。2.05-08年的资产证券化试点由于整体发行规模偏小、二级市场流动性较差，大多由银行相互持有到期，则实际上对整体银行体系流动性管理和风险分散未起到应有作用。而根据美国经验，投资该产品的主要是不从事信贷业务的非银行机构，因此，未来预期仍将出台一系列相关政策（例如改善信用评级和交易体系、相关法律和会计制度，引入保险、社保等其他资金），才能更有效扩大信贷资产证券化市场规模。