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研究报告:海通证券-彩虹理财计划6月投资策略-120604

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-06-05 08:08:53
研报栏目: 投资策略 研报类型: (DOC) 研报作者: 王汉东,何国凌,李莹莹
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 292 KB 分享者: 方**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

策略要点:
        上月回顾:我们认为5月震荡上行,市场继续保持活跃,结构性机会较多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】部分估值偏高、业绩较差的公司股价可能继续下行,而那些业绩增长明确的成长类公司则再次受到市场关注,并建议关注基建、券商、消费等板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)沪指5月实际下跌1.01%,深成指下跌0.38%,先涨后跌,实际走势略微弱于预期。
        宏观面,近期公布一系列数据显示,经济处于加速下滑阶段,而5月PMI指数更是跌至近10年5月该指数新低。6月中旬将公布宏观数据预计仍将处于较快回落阶段。
        政策面,政策开始明确关注经济下行风险,提出将稳增长放在更重要位置,通过必须要做的一些项目,如中西部基建、水利、环保、铁路等稳住经济,同时通过制度变革释放经济活力,在稳定的基础上进行转型和08年全面刺激明显不同。
        资金面,由于实体经济需求下降,资金利率仍处于下行趋势,单纯降准效果有限,如果经济数据继续快速恶化,政策面可能采取降息,窗口指导增加信贷等政策措施。
        海外,希腊是否退出欧元区尚未明朗,西班牙等国债收益率明显上升成为新的焦点,欧债危机反复过程远未结束。美国经济数据低迷,美国股市中期处于中期调整趋势。海外的不确定性是A股下一阶段面临的重要风险

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