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中航电测研究报告:东方证券-中航电测-300114-股权激励完善管理,收购华燕向系统集成商迈进-120604

股票名称: 中航电测 股票代码: 300114分享时间:2012-06-04 16:21:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王天一
研报出处: 东方证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 758 KB 分享者: she****ian 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司进行股权激励进一步完善管理制度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司将授予董事、高级管理人员和骨干人员共116  人118.55  万份股票期权,期权行权价格为14.33  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司股票期权有效期为5  年,后3  年为行权有效期,行权条件为行权有效期内公司扣除非经常性损益后的净利润增长率分别不低于15%、18%和20%。股权激励的实施有利于完善公司的管理,提高管理和骨干人员的积极性。从股权激励方案可以分析出,随着公司西安中心园区建设投产,第3  年公司业绩进入快速增长期。  
        收购石家庄华燕公司,提升公司汽车检测设备实力。
        石家庄华燕是我国最早研发生产汽车检测设备的厂家之一,在国内汽车检测设备领域处于领先地位。2011  年石家庄华燕实现销售收入1.02  亿元,净利润1095  万元。收购石家庄华燕后,公司将快速建立起汽车检测设备的系统集成和软件开发能力。随着我国汽车保有量的不断上升,预计未来五年国内汽车检测设备将保持25%的增长,假设石家庄华燕三季度并入公司,预计增厚公司2012  年、2013  年和2014  年EPS  分别为0.04  元、0.1  元和0.12  元。    
        公司由元器件制造商向测量解决方案系统集成商转变。
        根据公司战略,公司要成为国内测量系统集成领域的龙头企业。公司主要业务是应变式传感器,  去年公司收购上海耀华,建立了系统仪表和称重软件的技术开发能力;今年公司收购石家庄华燕,促进公司在汽车检测设备行业整合战略的实施。未来不排除公司进一步整合收购的可能,向测量解决方案系统集成商迈进。    

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