1.0B本周观点
        目前家电板块12年动态估值为12.36倍，其中白电10.92倍、黑电14.48倍、厨电17.89倍，估值基本合理，也基本反映了行业下半年景气改善的预期，维持行业“标配”的建议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下半年，在节能补贴政策实施、家电下乡翘尾因素、地产景气回升、同比基数较低的情况下，行业增速将环比改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但由于政策边际效应递减，行业增速放缓，我们对下半年板块行情谨慎乐观，维持行业“增持”评级。继续推荐格力电器、青岛海尔、海信电器、美的电器。
        2.1B家电节能惠民补贴细则汇总?
        传闻中的冰箱、洗衣机、热水器补贴标准：
        6月1日，有消息称中国能效标识网率先披露了本次节能惠民补贴政策中关于冰箱、洗衣机、燃气热水器、太阳能热水器、热泵热水器的补贴细则，但截至目前财政部、发改委、工信部等官方网站并未有相关披露，中国能效标识今日也无相关新闻。我们对“传闻偷跑出来的”各产品补贴标准进行了整理，详见表1-5。
        相关新闻链接：HTUhttp://news.cheari.com/2012/0601/32656.shtmlUT?
        简要点评：
        特别声明及风险提示。U本次点评基于网上传闻“偷跑”出来的补贴细则，财政部、发改委、工信部等政府网站并未有相关披露，最终官方披露的补贴情况可能与上述传闻存在差异。
        冰箱补贴金额略超预期，部分产品补贴要求高于现行一级能效。  按传闻补贴额测算，冰箱补贴金额占终端零售价约8%-9%，补贴力度大于空调。
        此前我们预测冰洗补贴力度不小于以旧换新（以旧换新补贴上限为300元），本次单台补贴金额最高可达400元，略超市场预期。
        据了解目前市场上大部分冰箱产品都能达到1级能效标准，因此本次政策中将总有效容积300L以下的冰箱补贴门槛标准提升至高于现行一级能效。补贴标准的提升更有利于有技术优势的龙头企业（例如海尔有80%以上的冰箱产品达到1级能效标准）。