2012年首季核心純利下降15%
據華潤創業的2012年的首季業績顯示,公司收入為333.5億港元,同比上升25%,當中零售、啤酒、食品及飲料收入同比增長分別為27%、18%、14%及64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】純利為13.3億港元,按年增長55%,扣除投資物業估值收益,核心業務純利則為5.6億港元,按年下跌15%,當中零售、啤酒、食品及飲料核心純利同比增長分別為5%、-265%、-50%及-40%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)每股盈利為0.55港元。
業務回顧: 成本上升拖累盈利表現
零售業務:2012年首季收入及核心純利分別增長27.0%及5.3%,歸因於i)6.4%的同店銷售增長,ii)去年新增門店的銷售及iii)江西洪客隆開始帶來貢獻。管理層表示,同店銷售增長主要由平均售價上升所帶動,銷售量則為下跌5%。成本方面,員工成本及租金開支佔收入比例與去年同期持平(分別為7.5%及4%)。集團將維持每年淨增加500個門店的策略(首季淨增加103個門店,去年同期則為淨增加135個門店),然而除非存在著大型收購機會,否則集團暫時不會進入新的市場。
啤酒業務: 2012年首季啤酒銷量為1976000千升,同比上升3.6%,增幅低於去年第4季的10.0%及去年同期的10.3%,期內平均售價上升約9%,主要來自產品組合的提升(首季中高檔啤酒銷售佔總銷售量比例高於 30%)。毛利率下降0.9個百分點至33%,因大麥價格及包裝成本上升所致。更重要的是,為了配合奧運期間的銷售高峰期,集團提早進行銷售推廣,因此首季的銷售及分銷開支亦顯著增加,導致啤酒業務錄得33百萬港元的虧損。
食品及飲料業務:季度內集團的毛豬採購價格增加,然而卻未能成功轉嫁消費者,因而導致食品業務淨利大幅倒退。飲料方面,首季銷售量按年上升31%,在「怡寶」純淨水平均售價上升20%帶動下,收入大幅增加64%,純利則因與麒麟組成合營公司導致飲料業務盈利被攤薄而下跌40%。