主要观点  
        本周继续受益需求预期恢复，行业小幅跑赢大盘0.83%，如我们前期判断需求偏弱、旺季不旺在二季度延续，而三季度特别是7、8月受雨水天气影响，是华东、中南区域淡季，基本面将持续平淡，企业方面目前依然采取协同方式抵御需求风险，河北、浙江等地计划6月停产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，6月需求预期改善的逻辑将继续演绎，虽然基本面平淡，但在地产销量回升、宏观政策微调的刺激下，市场对行业需求改善预期逐步乐观，包括基建投资特别是铁路建设恢复，地产投资不再出现更加严格政策，都是政策微调表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时行业估值具备安全边际，风险已经逐步释放，短期建议主要关注盈利底部，逐步进行协同探索区域，包括京津冀、陕西、甘肃、青海等。
        投资策略：从行业基本面来看，我们依然强调企业协同，虽然主要水泥企业一季报业绩平淡，大部分为负增长或亏损，但行业估值具备安全边际风险已经逐步释放，且二季度在地产政策改善、销量回升、政策微调刺激下，需求的预期逐步改善。随着基本面见底。行业下行风险减小，估值修复幅度主要取决于未来政策兑现力度，以及项目恢复进度。由于催化剂主要来自于政策方面，基建复工主题建议关注确定性较高的冀东水泥，以及弹性大的祁连山、四川双马、宁夏建材、天山股份、青松建化等；地产政策主题建议关注行业龙头海螺水泥，以及弹性大的小水泥巢东股份、江西水泥。