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研究报告:方正证券-股指期货运行日报-120604

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-06-04 13:50:28
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓焜
研报出处: 方正证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 547 KB 分享者: lei****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、股指期货各合约运行分析  
        上周五,期指小幅低开,早盘震荡上行,午后出现跳水,临近尾盘期指小幅拉升,收窄跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约IF1206收报2629.20点,下跌0.10%,成交385689手,持仓41674手,IF1207和IF1209分别下跌0.06%和0.02%,IF1212上涨0.05%,四合约总成交407856手,总持仓62468手,成交量增加86821手,持仓量减少1207手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        2、市场分析及投资建议  
        上周期指先扬后抑,周一、周二大幅上涨,周三小幅回调,周四、周五均收出阴十字星,期指结束周线三连阴,整体表现较为强势。从持仓来看,上周五主力合约IF1206前20会员多单减少1958手,空单减少1310手,净空单增加648手,IF1207前20会员多单增加1502手,空单增加1621手,净空单增加119手。上周期指总持仓量较前一周有所增加,总成交量有所下降但仍处于较高水平,多头在连续两周被压制后发起强势反攻,空头只有招架之力,多头在气势上相对占优,市场氛围一度升温,但周二、周三多头均出现获利离场现象,从上周五数据来看,空方主力正在加强筹码布局,多头并未掌控市场格局。技术上,5、30均线难言支撑,技术指标有背离趋向,市场量能仍然处于较低水平,市场观望情绪继续弥漫。我们认为,上周大盘前两个交易日的强势反弹行情主要由管理层"稳增长"措施兑现刺激带动,但市场"内忧外患"的格局并未有实质改善,5月PMI数据的回落也印证了这一点,短期内市场政策利好预期能否继续落地仍为决定大盘走向的重要变量,上周五期指"三贴水"幅度有所加大,市场短线回调风险犹存,谨慎观望仍为上策。操作上,日内波段操作。  
        3、升贴水及套利分析  
        上周五期指走势稍弱于现货,主力合约IF1206结算价贴水有所增加。期现套利方面,IF1206基差在[-6.04-9.46]间波动,套利空间较小。IF1207基差在[1.76-14.77]点间波动,套利空间不大。跨期套利方面,IF1207-IF1206,全天在[-8.20--4.40]波动,套利空间较小。  

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