6月产业资本增持投资组合调整，前5个月超额收益率8.57%    从今年1月起我们开始构建产业资本增持投资组合，经过五个月的模拟，投资组合累计收益率为20.77%，与沪深300指数相比，超额收益率8.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】结合公司基本面和行业研究员的意见，我们将五月组合中的中百集团、理工检测、金发科技、亚盛集团和欧亚集团从组合中调出，同时根据5月份产业资本增持数据并结合公司基本面状况调入5只股票：大东南、广弘控股、中超电缆、辉丰股份和西藏旅游。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        投资组合构建规则    投资组合构建规则如下：1）、股票数量：每月10个；2）、股票仓位：满仓；个股以10%为基准，个股因市值变动偏离10%，不调整；3）、买入价格：以上月最后一个交易日收盘价成交；4）、卖出价格：以当月最后一个交易日收盘价成交；5）、每月股票调整支数：3-5支；6）、每月股票主要调入依据：以"个股产业资本增持数量/该个股流通股本数量"排序，在排名前十的股票中选择；7）、每月股票次要调入依据：适当结合公司和行业基本面；8）、每月股票调出依据：征求行业研究员的观点，关注公司和行业基本面；9）、剔除标准：ST股票剔除；10）、标的指数：沪深300；11）、特别说明：个股当月最后一个交易日停牌，该个股不能买入和卖出。  5月产业资本增减持特征    据万得数据统计，2012年5月沪深两市共有246家上市公司重要股东在二级市场有所交易，其中增持58家，减持188家。  5月净减持金额93.58亿元处于高位区域，意味着后市风险较大。净减持额=减持金额-增持金额。减持金额达到102.82亿元，上月为28.58亿元；增持金额9.24亿元（扣除中国石油增持24亿元之后），上月为3.35亿元。5月净减持金额93.58亿元，较上月的25.23亿元大幅增加。从历史数据来看，净减持额在80亿元以上预示着后市风险较大，在20亿元以下预示着后市可能见底。  从板块来看，增持和减持主要在中小板和创业板。中小板和创业板增持35家，占两市增持公司总数的60%，中小板和创业板减持130家，占两市减持公司总数的69%。  从申万一级子行业来看，增持行为行业特征不明显；减持行为主要集中于机械设备、信息服务及设备、金融服务、交运设备、化工和电子这几个行业。  从净减持金额较上月大幅增加，且处于历史高位区域来看，后市风险较大。从行业减持家数来看，机械设备、信息服务及设备、金融服务、交运设备、化工和电子等行业风险相对较大。  
        风险提示    投资组合中所列出的股票主要是根据我们建立的指标而选出的，虽然前5个月取得了较高的超额正收益，但时间还比较短，该方法还需要进一步接受时间检验。另外，组合整体表现较好，但个别股票表现也不尽人意，会拖累整个月份的整体收益，在指标基础上再结合基本面选股是必要的。