布伦特油价跌破100美元/桶
        5月31日，布伦特原油价格收于101.87美元/桶，5月累计下跌17.60美元/桶，跌幅为14.70%，创下2008年12月以来单月最大跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        6月1日，布伦特油价下跌3.44美元/桶，收于98.43美元/桶，自去年3月以来收盘价首次跌破100美元/桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主要结论
        今年5月，布伦特、WTI油价的跌幅分别为14.7%和17.5%，为2008年12月以来最大单月跌幅。
        布伦特-WTI价差2000-2010年在5美元/桶以内，但2011年以来布伦特油价快速上涨，价差扩至20美元/桶左右，价差扩大主要是由于中东局势不稳定、北美页岩气发展、东亚原油需求增长等。
        由于从原油进口到炼制有1-2个月时间间隔，从而使得炼厂在油价回落过程中，面临一定的高价原油库存压力。
        油价回落有助于石化公司长远发展。布伦特油价回落至100美元/桶以下，国内炼厂实现盈利的可能性较大。
        维持石化行业“增持”投资评级。未来一段时间将主要关注成品油价格调整、成品油定价机制改革、天然气价格上调以及“市场净回值法”在更多地区推广等。
        1.  5月布伦特油价下跌14.7%
        由于欧债危机、美国库存增加等因素影响，国际原油价格在5月出现2008年12月以来最大跌幅。截止5月31日，WTI油价收于86.53美元/桶，整个5月份，WTI油价下跌18.34美元，跌幅为17.5%；布伦特油价收于101.87美元/桶，整个5月份，布伦特油价下跌17.60美元/桶，跌幅为14.7%。WTI和布伦特在5月份的跌幅均是2008年12月以来的最大跌幅。
        6月1日，国际原油价格继续大幅下挫，其中布伦特油价跌破100美元/桶的整数关口，收于98.43美元/桶。
        布伦特与WTI油价的价差分析。我们分析了2000年以来布伦特与WTI油价的价差情况，2011年以前布伦特-WTI的价差基本在5美元/桶以内，且多数情况下是WTI油价要略高于布伦特油价。但自2011年1月以来，布伦特油价的涨幅明显快于WTI油价，从而使得布伦特-WTI的价差快速扩大，最高达到27美元/桶（2011年9月）。