5  月钢铁行业继续承压，表现在产量屡创新高、需求环比回落，现货钢价大幅下降，品种盈利继续恶化，受限于基本面的低迷，板块小幅跑输大盘；考虑到行业并没有大规模减产的迹象，市场对于后期供大于求的担心也在加剧，我们认为板块整体走势难获基本面支撑，而高新材料等子板块获政策扶持明显，可加强关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          5  月钢价和矿价普遍下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进入5  月之后，因市场供需矛盾加剧，钢材期现价格均进入下降通道，市场成交持续恶化，最后一周因市场对于新一轮投资刺激政策预期，现货价格止跌企稳，螺纹钢、线材、热卷、普板和冷板的4  月均价分别为4145、4204、4252、4270  和5089  元/吨，月降幅分别为-3.9%、-3.9%、-2.5%、-3.1%和-1.3%。；受限于现货的低迷，宝钢出厂价连续三个月平盘；成本方面，钢价的持续下滑导致钢厂采购铁矿石谨慎响，矿价随之下跌，唐山铁精粉和印度粉矿的月均价格分别为983  和1028  元/吨，月降幅分别为7%和4%。
          主要钢材品种盈利仍在下降。螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的现货矿来源月均利润分别为8、-78、-95、201  和-119  元/吨，月变动幅度分别为-56、-61、-2、33  和-28  元/吨，仍在下滑通道中。中钢协最新数据显示，4  月全国重点大中型钢铁企业利润总额仅为17.9  亿元，环比3  月的20.84  亿元进一步减少，同比更是下降96.65%；4  月份亏损企业数达到17  家，同比增加7  家。
          粗钢日均产量屡创新高，出口呈环比下滑趋势，社会库存仍处高位，需求环比回落，供需矛盾继续积聚。5  月上旬全国粗钢日均产量近期第三次创出204.53  万吨的新高，中旬报203.95  万吨，  虽然旬环比略有下降，但仍居200  万吨以上的高位，反映出钢厂尚未达成规模减产的共识。而需求方面，国内国际市场均不乐观，4  月钢材出口量环比回落7%；5  月新订单指数为49.8%，比上月回落4.7  个百分点，降至临界点之下，表明制造业市场需求呈下滑迹象；5  月钢铁行业PMI  生产指数仍处高位，新订单指数明显回落，显示当前钢市整体仍然低迷。
          5  月份钢铁板块表现跑输大盘。月末上证综指报收于2373.4，月跌幅3.2%。在地产板块走低的带动下，加上基本面的拖累，黑色金属指数同步大盘持续走低，月末收于2157.91，跌幅4.07%小幅跑输大盘。
          维持行业整体“中性”评级，但一些个股可加强关注，如新材料概念和管道类公司等。综合来看，进入5  月以来钢铁板块继续受限于基本面的恶化，表现小幅跑输大盘，短期钢铁行业整体盈利将继续承压，整体走势也难有超越大盘的表现，继续维持对行业的“中性”评级。考虑到国家近期陆续出台的相关产业政策，我们认为其将会带来钢铁行业的结构性投资机会，如拥有新材料概念的方大炭素、久立特材以及将受益于西气东输工程的玉龙股份等钢管公司，建议波段操作、择时逢低配置，宝钢业绩相对稳定，加上其拟在二季度完成亏损资产的剥离，上半年业绩将大幅增厚，短期内也可以加强关注。