摘要：  
        进入五月份，郑州棉花经历了主力合约由1209到1301  的转变，期货合约价格受宏观以及周边商品价格走势影响更为强烈，系统性风险主导下，整个月表现为加速下跌的过程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  1301合约从5月初的21300元/吨跌至月末的19500元/吨，跌幅近  4%，超过现货跌幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        未来，宏观方面，欧债危机仍在延续，也是市场上的一枚定时炸弹随时可能带来或大或小的引爆效应，6  月份，希腊将进行大选，如果在下一轮大选中反对紧缩措施的政党获胜，希腊可能会面临退出欧元区的风险；国内，保稳定、促增长的组合拳将如何推进，以及运行的效果如何，能否起到带动商品市场的作用还有待观察；棉花行业方面，虽然发改委官员强调行情不好时不会打压市场，但是考虑到当前超大的国储棉库容，下年度收储前适量抛储腾出库容势在必行，只是抛储的时间以及方式还需密切关注。