中国物流与采购联合会发布的5  月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，较上月下跌2.9  个百分点，位于50%以上的景气区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  5  月汇丰中国制造业PMI  为48.7%，环比下跌0.4  个百分点，但仍低于50%的临界点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  综合来看，5  月中国制造业PMI  的下跌有季节性因素，  但前期基数相对历史水平偏低，显示经济基本面未有好转。  5  月制造业生产指数下滑而产成品库存却在增加，且企业新订单和积压订单都在减少，表明实体经济需求萎缩，  未来发展趋势也不乐观。  总体来看，5  月PMI  指数表明，经济需求疲弱，企业库存被动增加，经济继续寻底。从历史趋势来看，PMI  指数在6-7  月有进一步回调的压力，回落至临界点以下将是大概率事件。