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创生控股研究报告:京华山一-创生控股-0325.HK-国内领导力日益增强,值得享受更高估值-120528

股票名称: 创生控股 股票代码: 0325.HK分享时间:2012-06-01 13:54:35
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 京华山一 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 449 KB 分享者: wyf****34 我要报错
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【研究报告内容摘要】

催化劑
        增加高利潤率脊柱植入產品的滲透率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】創生目前有7  項新產品處於研發過程中,可令公司脊柱產品線進一步完善(涵蓋頸椎到腰椎),以把握人口老化的大趨勢。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)Devine  是首個及唯一國內自主研發的非融合設計脊柱產品系列,將於今年應市。我們預計脊柱產品收入將實現40%以上的年增長率。
        開拓內陸城市創傷產品市場。儘管創傷產品市場屬於相對成熟的子行業,但創生正努力透過擴充內陸城市佔有率,以實現該業務增長逾20%的目標。
        產品降價方面的政策風險較輕。醫療器械的產品性質更精細及設置規格更複雜,故通常較少受產品降價風險影響;並且更難實施集中採購模式。
        在跨國公司面前的競爭力日益增強。(1)國產器械的醫保覆蓋率達到70%,而進口器械則只有30%;(2)國內廠商在內陸城市的銷售覆蓋面更廣;及(3)國內廠商的產品均價通常較進口設備便宜50%。
        

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