1. 估计4、5 月销售收入均保持了较快的增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012 年1-2 季度可实现全年计划的60%,其中2 季度实现销售收入超过14 亿、收入同比增40%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2. 分产品看:(1)20 年汾酒持续旺销,成为2012 年收入的主要增长点,我们认为20 年汾酒旺销的原因在于300-350 元的产品价格定位更适合山西本地的主流消费水平。(2)青花系列2012 年1 季度销量增速不快,太原地区销量同比基本持平,我们近期草根调研情况来看,与其它一线高档白酒不同,青花瓷年后至今一批价总体变化不大。(3)竹叶青2012 年计划保持较快增长、收入达到5 亿,1 季度收入1.3 亿左右。(4)1 季度银基合作产品销售接近2000 万,对公司收入贡献不明显。
3. 山西打保卫战、省外打攻坚战。(1)省内市场主要做好巩固和管控,抵制竞品进入,防止窜货。山西省2012 年销售计划40 亿左右,估计1 季度实现计划33%左右。(2)2012 年省外全面开花,加大招商力度,计划10个省外的大区、独立省区过亿,所有省级市场都要达到2000 万。1 季度超过全年收入计划35%的大区、独立省区共有9 个,北京1 季度已实现全年计划的55%。
4. 2012 年公司销售费用计划投入14 亿,增幅超过50%,继续保持高投入。但我们认为公司实际的销售费用投入将低于计划数,预计销售费用率与2011 年持平。
5. 销售模式持续变革,加强对渠道的掌控力度:(1)4 月公司在河南洛阳、新安推行“价费分离”新模式;(2)太原片区6 月份开始试点新渠道模式,加强对名烟酒店的管控;(3)2011 年底经销商返利取消,改为模糊奖励,鼓励经销商通过产品差价获得利润。(4)新物流系统加强对窜货行为的监控。(5)重视团购渠道。