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长电科技研究报告:申银万国-长电科技-600584-07年报点评-080327

股票名称: 长电科技 股票代码: 600584分享时间:2008-03-28 13:37:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 钟小辉,余斌
研报出处: 申银万国 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 258 KB 分享者: xub****nk 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  公司在严峻的07  年实现了可喜的成绩:  实现营业收入231,573.6  万元、利总额21,255.10  万元、归属于上市公司股东净利润14,144.47  万元,分别比上年同期上升17.44  %、67.48%、50.41%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润的增长高于主营业务收入的增长幅度,主要是产品结构调整,产品毛利率提高,同时募集资金到位后财务费用下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司实行每10  股派发现金红利1.00  元(含税),送红股2  股,转增8  股的利润分配方案。
􀁺  公司整体毛利率水平由06  年的22.4%升至24.5%,提升2.1  个百分点。其中一个重要原因是公司IC  封装的毛利率水平在中高端业务增长的带动下大幅提升,由06  年的15.18%上升到18%左右。
􀁺  虽然08  年仍将是行业环境颇为严峻的一年,但公司的高端业务才刚起步,高速成长仍将继续:1.  高端产品的量产将使公司具备全面的技术布局,客户结构、投资效率和盈利能力都将出现飞跃;2.  全球半导体市场格局变化,有利于具备成本优势的国内“外向型”厂商;3.  高行权价也反映了管理层对未来增长的信心。
􀁺  公司07  年业绩符合预期。我们将在近期对公司调研后调整未来的盈利预测,所以暂时维持之前的判断,08,09  年的EPS  分别为0.71  和0.95  元。公司合理价格为21  元。建议买入。

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