􀁺  07  年公司实现主营业务收入48145.90  万元，同比增长24.56%；归属于母公司所有者的净利润3433.16万元，同比减少0.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】07  年EPS  为0.51  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
点评:
􀁺  公司汽车类压铸件盈利能力正在恢复。公司07  年汽车类产品占总收入比重从06  年50%上升到71%，自04  年开始，公司汽车类压铸件毛利率一直呈下降态势，在07  年中期达到最低点后开始上行。
􀁺  07  年公司仍增收不增效，主要是管理费用和营业费用大幅增加。公司营业利润比06  年增加了2770万元，但管理费用增加了1273  万元，营业费用增加了979  万元，基本吃掉了营业利润的增额。营业费用率提升是因为汽车类压铸件出口比例提升，导致运输费和包装费大幅增加；管理费用率提升主要是研发费用增加，工资水平提高和为募投项目作了人员的储备。从原因来看，费用率的提升具有可持续性。
􀁺  公司应收帐款状况仍不容乐观。公司07  年应收帐款为9563  万元，占总资产的15.77%，是公司净利润的2.78  倍。应收帐款虽有87.32%在结算期内，但过大的应收帐款仍是我们担忧的重点。
􀁺  公司进入跨国公司的全球采购体系，为未来发展打开了空间，但美国经济衰退增加了公司出口的不确定性。公司已经进入通用、奔驰、戴克、康明斯、法雷奥等跨国公司的全球采购平台系，未来有希望借此机会做大做强。但目前由于美国经济衰退，而公司国外最大客户为美国的通用汽车，公司出口的不确定性增加。
􀁺  公司未来最大的风险为人民币升值。公司的出口业务迅猛增长，07  年总出口为17591.29  万元，同比增长178%，占主营业务收入的比例达39%，本年度因汇率问题造成499.26  万元的损失。随着“以汽车类精密压铸件为主导产品，以国际品牌汽车厂商为主要客户”战略的实施，公司未来出口比例仍会提升，人民币升值在近两年内为公司的最主要风险。
􀁺  公司镁合金项目投产情况低于预期。镁合金项目仅完成投资计划的16%，未能达到原计划进度，主要原因有因募集资金不足，自筹资金未按计划足额到位以及因镁合金原材料价格上涨，客户基于成本考虑，使得公司推进部分镁合金产品的开发进度一再推迟。
􀁺  公司合理价值17.8  元。预计公司08、09  年的EPS  为0.78  元、0.89  元，我们综合考虑公司未来的发展空间和人民币升值风险，给予公司09  年20  倍市盈率，合理价值在17.8  元左右。