报告摘要：
􀂾  年报高于预期：潞安环能公布了2007年年报，报告期内，公司实现营业总收入99.48亿元，同比增长20.79%；实现利润14.32元，同比增长20.77%，净利润9916万元同比增长13.15%，每股收益1.53元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】营业收入和净利润均高于我们前期的预测，表现良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  煤炭产量略有增加：报告期内，公司生产原煤2041万吨，与上年同期相比增加71万吨，同比增长3.60%；商品煤销量1953万吨，比上年增加89万吨，同比增长4.77%；其中：混煤（含混块）为982万吨，比上年减少11万吨，减少1.11%；洗精煤为181万吨，比上年减少19万吨，减少9.50%；喷吹煤为602万吨，比上年增加57万吨，增长10.46%；洗块煤为77万吨，比上年增加6万吨，增长8.45%；其他洗煤为110万吨，比上年增加54万吨，增长96.42%。从总量上看，略低于我们前期2150万吨的预期；从产品结构上看，喷吹煤的产量略有增加，洗精煤的产量略有下滑。
􀂾  煤炭价格上涨是主要推动力：受益于国内煤炭行业的景气，煤炭价格在2007年呈现出一路走高的趋势，公司的煤炭价格2007年表现良好，报告期内，商品煤平均售价为381.38元；比上年增加35.73元/吨，增长10.34%；混煤（含混块）平均售价为299.27元；比上年增加23.14元/吨，增长8.38%；洗精煤平均售价为559.69元；比上年增加48.26元/吨，增长9.44%；喷吹煤平均售价为506.37元；比上年增加80.11元/吨，增长18.79%；从2008年的数据来看，我们判断煤炭行业的价格将会保持15%-20%的涨幅，成为公司未来业绩增长的动力。
􀂾  维持“增持-A”评级：预计公司2007年收购的屯留煤矿将会成为2008年的利润增长点，我们判断2008-2009年公司的煤炭产量分别为2450、2800、2900万吨，公司实现的净利润分别为1276、1377、1447百万元，对应的每股收益2.00、2.15、2.26元。公司资源储备丰富、集团公司负担轻、产品结构优良、盈利能力强，我们对公司未来发展保持乐观态度，维持“增持-A”的评级，考虑到煤炭行业的估值水平变化，我们把公司的目标价调整为70元。