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研究报告:申银万国-大赢家基金日版-080328

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-03-28 10:53:26
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张圣贤,朱赟
研报出处: 申银万国 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 292 KB 分享者: le****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

周三,受中国人寿减仓的消息影响,A  股市场再次暴跌,基金市场受其拖累也大幅下跌,但年报不断披露大比例分红使得基金市场表现仍远好于股市,尾盘上证基金报收4274  点,下跌2.16%;深圳基金指数收于4250.86  点,下跌1.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周二起,基金年报开始逐步披露,各基金公告的大比例分红也打消了投资者的一些担忧,相信分红行情会不断延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然市场的持续下跌使得封基的折价率从30%左右不断降低至目前的17%,但由于07  年的分红额度较大,经过我们最新的估算,扣除分红后整体封闭式基金的折价率将可以再次扩大到27%,大盘基金的折价率平均将达到31%,这是一个比较高的安全边际,因此封基仍是具有投资价值的品种。这里我们重新测算了封基的未来分红额,这种测算方法将更精确,测算结果是平均每份分红将达到1.25  元/份,测算方法是:基金中报公布的可供分配基金收益+3、4  季度季报根据新的会计准则公告的(利润扣减公允价值变动损益后的净额)得到基金2007  年末可供分配基金收益,再取90%比例后扣减下半年基金已经分红额,得到年末基金应分红额。(从已年报公布的数据来看,几家基金的分红额度与我们的测算基本吻合。)
开放式基金方面,指数型基金大幅下跌3.89%%,偏股、平衡型基金也分别下跌近2.5%。短期看,市场仍无明显反转趋势,市场资金供求关系、盈利下滑担忧和全球金融市场风险还会继续影响着投资者的情绪,在这些因素没有消除前市场大幅反弹的可能性较小,市场可能继续弱势震荡。

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