首先回顾一下昨日市场：
昨日市场情绪再次得到了一次集中的宣泄，宝钢低于预期的年报和1－2月份工业企业利润同比增长16.5％成为市场下跌的重要借口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数单日跌幅达到5.4％，9  成以上的个股出现单边下跌，市场呈现出深强沪弱的格局，中小市值的股票跌幅相对较小，而中国石油、宝钢股份、中信证券等大盘权重股都出现恐慌性下跌，其中中国石油跌幅达到－8.3％，距离16.8  的发行价仅一步之遥。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块方面，钢铁板块、信息设备板块、采掘板块跌幅居前，而前期下跌幅度较大的地产板块、金融板块跌幅相对趋缓。关注焦点：
我们认为：近期市场的下跌并不是市场对宏观经济相关不理想的数据的反应,在我们看来,这仅仅是一个表面现象,作为一名理性投资者不应为表面数据所蒙蔽：1-2  月份工业企业利润同比增速大幅下降主要是价格管制下炼油行业的巨幅亏损引起的，如果剔除炼油行业影响，其它行业利润增长率近30%，基本符合市场预期。
真正引起市场持续下跌的原因可能是热钱持续的撤离所导致的巨大的冲击,  热钱集体撤退一般会出现两种特征：第一，相关市场会出现持续大幅度的下跌，其下跌的幅度和速度是不能用基本面、估值等长期因素所解释的。第二，热钱的撤出会带动相关的股市场出现明显的联动，其波及的范围是很广的。我们发现近期A  股、港股等多个亚洲经济体股票市场的波动率在近期都呈现出显著的发散趋势，其波动率甚至超过了亚洲金融危机时的波动率，外资撤离的迹象非常明显。但是我们也看到：热钱等外在因素的冲击只会左右相关市场短期的走势，反映在波动率指标上，其短期的发散都会出现一个均值回归的过程，作为理性的投资者，更应该关注上市公司和行业的基本面状况，短期的大幅波动必然会得到大幅修正。
而从政策层面看，我们也认为：中国的金融监管当局对外资撤离也早有察觉,作为一个有责任的政府不可能对此事无所作为，因此我们大胆预测今明两天出台救市措施的概率高达80%，一方面，近年来中国政府对金融安全问题非常重视，也不希望看到中国内地成为国际游资的超级提款机,进出无阻。第二个就是央企的破发和中国资本市场融资功能的丧失都触及了政府政策的底线。议关注价格已经跌破或者接近跌破发行价的股票，包括中国太保、中国铁建、中国石油、中国平安。此外基于基本面，建议超配有色、煤炭和钢铁行业。