1、宏观经济以及外围经济环境不明朗，严重影响了国内投资者对A股公司未来业绩预期和股价表现的判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但迄今为止，以平安研究所行业研究员对所跟踪的约260家重点上市公司“草根研究”的结果推测，我们认为A股公司未来2年业绩的持续较快增长仍然是个大概率事件。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）良好的业绩表现，很大程度上将成为未来A股市场的“底气”所在，也有望构成起相对的“安全边际”。

2、从估值的角度分析，考虑到A股公司以及中国经济的成长性，我们判断——目前A股市场估值已经处于相对合理区域；如果短期市场继续非理性下跌，对投资者而言，更多的可能意味着机会。正如我们在2007年9月13日发布的四季度投资策略报告——《流动性驱使下的中国股市——继续享受欢乐盛宴，还是等待调整带来的下一次良机》中的预期，市场在近半年时间内历经逾40%的深幅调整后，新的投资机会逐渐酝酿。

3、我们认为，限售股解冻后的密集抛售，以及市场对大小非减持的忧虑，很大程度上成为影响未来市场供求和股指表现的重要因素。

4、总体而言，我们认为经历持续调整之后，目前A股市场已经处于估值的阶段性合理区域，A股市场的基础也依然稳固——至少在08年9月份限售股另一个减持高峰来临以前，我们认为市场中短期仍存在较大的活跃机会。

但是，我们也清楚地看到并且必须提醒投资者，未来伴随限售股持续解冻带来的减持压力依然有增无减，预期将对市场中长期表现构成较大压力。尤其在09年限售股减持的高峰来临前，上升到国家金融安全的角度考量，政策层面能否对大小非减持进行必要和有效的监管和控制，使“后股改时期”大小非的减持行为更为平稳、有序，并有效稳定市场的预期，将成为决定A股市场中长期表现的关键——如果限售股减持压力得不到有效的缓解，我们对市场阶段反弹后的进一步表现，依然难以乐观。