报告期内,公司实现营业收入2,669.19 百万元,同比增长68.72%;营业利润924.58 百万元,同比增长147.32%;实现归属于上市公司股东的净利润859.62 元,同比增长184.32%;实现基本每股收益3.70 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此业绩大幅超出了我们此前的预期,原因有两点:一是营业外收入同比增加4947.94%,二是公司所得税获得大幅度减免,合计约1.9 亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外公司控制子公司通化吉恩出售其持有公司股票获利约6756 万元计入了资本公积,否则EPS 还将增加0.27 元。
公司非公开发行募集项目5000 吨电解镍和龙长仁铜镍矿采选扩建正在稳步推进,基本符合我们的预测;非募集项目同样进展顺利,新乡吉恩10000 吨硫酸镍工程已完工,1.5 万吨镍系列产品改扩建工程也已完成投资2.54 亿,接近完工;公司与中冶携手推进的3.12 万吨/年巴新瑞木镍项目预计能够在2009 年中完成建设,公司的权益产量在3500 吨/年左右。
2007 年国际国内镍价巨幅震荡,年初镍价高企,国内采用高炉、电炉冶炼含镍生铁或者镍铁的企业大量投产,并受到市场的追捧,不锈钢企业纷纷宣布采购,致使镍价大幅下跌。未来镍价虽受到美国经济衰退的压力,但供需已达到一定的平衡,就目前国内含镍生
铁的冶炼成本看,镍价再度大幅下挫的空间已不大,预计未来仍将维持在目前位置小幅震荡。
利润分配方面:公司拟按2007 年末公司总股本为基数,每10股送红股4 股并派发现金红利2 元人民币(含税);同时以资本公积金转增股本,每10 股转增6 股。
我们调整对吉恩镍业08-10 年的盈利预测,按目前总股本计算EPS 分别为3.47 元、4.71 元和5.65 元,目标价调整为104 元,在目前价位给予公司“增持”评级。