持有高股息率蓝筹股总是好的选择。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中银香港公告07  年净利润同比增长10.3%至154  亿港币，略高于市场和我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）强劲的业绩已包括了21  亿港币的证券投资减值损失，其中15  亿港币是次级债抵押证券减值损失。管理层公告，截至08  年2  月底，中银香港持有的次级债抵押证券已注销至约20  亿港币，剩余的减值准备为12.5  亿港币，覆盖比率超过了50%。剩余的次级债抵押证券都是AAA  级/高级分券，因此，我们预计08  年以后不会再有减值损失(我们认为这些证券持有到期后很可能有拨回)。08  年，我们预计中银香港将受益于贷款需求的强劲增长  (特别是香港以外地区使用贷款，这将受益于来自母公司的业务介绍)。中银香港的股息率为5%，一级资本充足率为  12.2%——而恒生银行  (0011.HK/港币140.90,  落后大市)  的股息率为4.5%，一级资本充足率  8.4%，因此，我们认为目前的股价提供了一个颇具吸引力的介入点，并维持对该股优于大市的评级。考虑了最新的财务信息后，我们将目标价由26.20港币略微下调至26.00  港币  (17.3  倍的08  年预期市盈率、2.8  倍的预期市净率)。