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兴发集团研究报告:联合证券-兴发集团-600141-行业逐渐好转公司蓄势待发-080326

股票名称: 兴发集团 股票代码: 600141分享时间:2008-03-26 20:07:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖晖,潘波
研报出处: 联合证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 260 KB 分享者: scj****77 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  兴发集团2007  年营业收入同比增长7.52%,净利润同比增长73.25%,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2007  年利润分配方案,10  股派2  元,10  股转增2  股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  2007  年息税前利润率由2006  年的9.79%增加至11.30%。虽然面临人民币升值和出口退税率下调的双重压力,公司借行业景气之际显著提高产品价格,主要产品盈利水平均有明显提高。
􀂄  2007  年公司磷酸盐、磷矿石和自发电生产量都稳定增长,磷矿石和自发电表现尤佳,产量上升54.73%和18.13%。主导产品三聚磷酸钠产销量居全国首位,且配套黄磷原料,本轮行业复苏后价格大幅上涨近80%,取得显著的行业定价权。
􀂄  美国对中国六偏磷酸钠生产企业征收高额反倾销关税,但六偏磷酸钠国外市场需求量并未减少,2008  年1-2  月公司六偏销量和收入同比大幅增长,美国单一市场的反倾销对公司整体经营影响甚微。
􀂄  公司参股的泰盛化工受益于草甘膦行业景气,2007  增加投资收益1400  万,2008  年幅度更大。2008  年之后的五年公司有望从CDM项目中获得收益516  万欧元,主营业务之外更是锦上添花。
􀂄  公司在磷化工行业拥有显著的资源优势,成长性确定,维持“增持”评级。

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