投资要点：
1、2007年销售和利润翻番增长，业绩大大超预期
公司连续三年保持100％以上的增长，2007年实现销售收入17.4亿元，利润6.29亿元，比上年增长108％，基本EPS为18.57元人民币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】客户数量达到21.4万家，比上年增长49.7%；ARPU值达到8100元人民币，比上年增长39.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2、“客户数量增长、ARPU值提升、盈利模式多元化”为百度收入增长三大驱动
未来三年百度客户数量仍将保持25％以上的增长率，ARPU值保持16％以上的增速，商业模式创新和盈利多元化，共同驱动收入高速增长，预计2008～2010年增长率分别为88％、46％和45％。
3、百度战略清晰、市场定位准确，长期持续成长可期待
百度“搜索＋社区＋电子商务”战略架构成型，在搜索引擎吸附巨大初次流量基础上，百度相继推出知道、贴吧、空间、视频等网络社区服务，提高用户黏性和媒体承载价值；2007年推出C2C电子商务平台，并进军日本市场，业务相关多元化扩展了商业模式创新空间，增加了对互联网潜力领域渗透的深度和厚度，提高了公司抵御风险能力，长期持续成长可期待。
4、搜索广告行业未来五年将保持46％的年复合增长率
在互联网广告占广告总体规模的比重不断提升的前提下，搜索广告增长远远快于其它类型网络广告，搜索广告占互联网广告比重不断提升。未来五年中国搜索广告将保持46％的年复合增长率，市场规模将于2011年达到133亿元，2008年受奥运因素刺激将比上年增长75％。
5、搜索市场集中度提高，百度市场份额平稳增长，行业垄断地位稳固
2005～2007年，搜索引擎市场集中度不断提高，前三大搜索引擎营收所占份额由2005年67％提高到2007年95％。按网页搜索访问量统计，百度所占市场份额由2005年46.2％提高到2007年68.3%；按营业收入统计，百度搜索所占份额由2005年28.7%提高到2007年60.4%。