1、2007  年业绩增长符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年公司营业收入355.3  亿元，利润总额76.4  亿元，归属上市公司股东净利润48.4  亿元，基本每股收益0.73  元，符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、我们在1、2  月份销售数据点评中指出：公司2008  年1～2  月份累计销售金额34.2  亿元、销售面积42.6  万平方米，同比增长分别为33％、27％。2007  年12  月、2008  年1  月、2008  年2  月销售均价与2007年最高月销售均价相比，下降幅度约为23％；与2007  年销售均价相比，下降幅度约为6％。而新获取项目土地成本下降也很明显：1、2  月份公告新获取项目5  个，总建筑面积140.82  万平方米，总地价38.15  亿元，楼面地价2709  元/平方米。与2007  年下半年万科获取项目楼面地价约为4724  元/平方米比较，下降幅度约为43％。由于地块的区位特性以及数量上的差距可能降低楼面地价的可比性，在此楼面地价的比较仅作为初步的参考。土地成本的下降将降低房价下降对公司利润率的冲击，从下降幅度的简单比较中，我们可以初步判断，如果保持项目销售均价水平和土地成本水平，万科利润率将维持稳定。
        3、维持“强烈推荐、A”投资评级。我们预计08、09  年每股收益分别为1.25  元、1.96  元；以2009  年20～25  倍PE  估值，未来12  个月目标价39.2～49  元；维持“强烈推荐、A”的投资评级