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煤炭行业研究报告:上海证券-2008年第二季度中国煤炭行业投资策略-080314

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2008-03-26 10:43:21
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 严浩军
研报出处: 上海证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 5,485 KB 分享者: ph****6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资策略要点
􀂄    1月份,全国原煤产量较去年同期增长3.2%,其中,国有重点增幅显著高于全国水平,为5.1%,与此同时,由于实施电煤抢运,全国煤炭铁路运量创出历史新高,同比增速环比继续回升,达到7.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国有重点煤矿累计销售煤炭同比增长快于产量增长,达到7.5%,2月份,全国市场交易煤平均价格仍在快速上升,达到471.9元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄    2季度,煤炭需求进入相对淡季,电煤供应紧张状况趋于缓解。煤炭行业整合对煤炭供需的平衡将产生积极影响。下游行业的增长需求和运输瓶颈依然使得煤炭供应处于偏紧的状况,国际油价持续高企、煤制油和煤化工项目的逐步开展将在一定程度上增加对于煤炭的需求。供应偏紧导致的国际煤价快速上行将逐步影响到国内市场。
􀂄    08年1季度,煤炭行业表现好于沪深300,煤炭指数增长约为-8.50%,高于同期沪深300指数-19.97%的涨幅。1季度,涨幅最大的3支股票分别是金牛能源、盘江股份、国际实业。
􀂄    维持行业投资评级为“有吸引力”。由于我国仍然处于经济发展的高速时期,工业的持续快速发展以及城镇化水平的不断提高,都对能源产生了较大的需求,因此我们维持行业投资评级为“有吸引力”。
􀂄    建议关注以下几类公司中市盈率水平较低的公司。2季度的投资机会仍然来自于收购资产、延伸煤化工产业链、价格上涨带来盈利能力提升的公司,如中国神华、大同煤业、中煤能源、煤气化、兰花科创、金牛能源、兖州煤业、开滦股份等。

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