盈利增长满足市场乐观预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在偏淡的市场环境下，万科的业绩仍然达到了市场对其的乐观预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2007  年，公司实现营业收入355.3亿元，增长98.3%，净利润48.4  亿元，增长110.8%。公司结算面积393.7  万平方米，同比增长35.9%，结算收入351.8  亿元，同比增长99.1%。公司完成新开工面积776.7  万平方米，竣工面积445.3  万平方米，分别比2006  年增长55.2%和36.0%；实现销售面积613.7  万平方米，比2006  年增长90.1%，销售金额523.6  亿元，比2006  年增长146.6%。
珠三角集中结算拉高均价和毛利率。公司在2007  年集中结算了珠三角楼盘，珠三角区域结算收入占比达到44%，均价高达10,333  元/平米，销售结算比达到87%，明显高于其他三个区域。在此推动下，公司当年结算均价达到8,936  元/平米，远远高于2006  年的6,102  元/平米，也高于当年销售均价8,532  元/平米。毛利率41.9%，扣除主营业务税金后主营利润率30.3%,提高2.8  个百分点，随着平均售价和利润率的下降，预计2008  年长三角市场将构成结算的大头。
2008  年预测收入的34%被锁定。报告期末，公司尚有290.9  万平方米已销售资源未竣工结算，合同金额总计238.1  亿元。锁定了我们收入预测的34%。根据目前销售进度，我们预计在传统销售淡季，且市场观望气氛浓重的1  季度，公司凭借灵活的销售策略即可实现80  亿元左右的销售收入，全年预计可完成700  亿元以上的销售金额。我们维持对2008  年和2009  年的业绩预测不变。
权益土地储备1,821  万平米。报告期内，公司新增项目规划建筑面积合计1,142  万平方米，按万科权益计算的建筑面积934  万平方米。上述新增项目的总规划建筑面积中，41.0%是通过收购公司或合作方式取得的。截至2007  年末，公司规划中项目按万科权益计算的建筑面积为1,821  万平方米。