●业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中海海盛公布2007    年年报，2007    年实现营业收入9.59    亿元，同比增长32.82％，实现营业利润3.13    亿元，同比增长34.2％，实现归属于上市公司股东的净利润2.64    亿元，同比增长66.37％，每股收益0.59    元，每10    股送3    股派现0.40    元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司营业收入和净利润增长的主要原因是沿海散货运输价格上升、新增的一艘散货船和四艘化学品船投入营运、贸易收入增长。另外公司一级市场短期投资收益增长、对广州海电船务有限公司的投资收益增长及招商证券股份有限公司分红的影响，使得公司投资收益比去年同期增长180.87%；公司处置报废的“兴安岭”轮获得了3274    万元营业外收入，上述原因造成公司净利润增幅远高于收入增幅。
        ●2    0    0    8    年C    O    A    合同量价齐涨。公司主营航运和贸易业务。目前主要运输的货物包括煤炭、铁矿石、沥青和化学品。其中沿海煤炭运输业务占公司主营业务收入的50％左右。2008    年公司与华能海南发颠签订了COA    合同，运量为320    万吨，同比增长了23％，运价为143元/吨，同比上涨了79％。除COA    合同外，公司另一部分煤炭运输业务是国内沿海揽货，运价随行就市。铁矿石方面，由于受运力限制，公司的铁矿石运输业务很少。2007年，公司收购了中海发展的3    条报废油轮，改成散货船，以运输铁矿石使用，预计08    年4    月份即可投入使用。公司已经与海南联合矿业公司签订了COA    合同，08    年铁矿石运输量为140    万吨，同比增长126％，平均运价为79.3    元/吨，同比增长63％。
        公司的沥青和化学品运输主要有公司本部3    条沥青船、一条化工船以及控股子公司上海金海的3    条化工船和海盛香港的4    条化工船完成。
        ●货源充足，继续扩张运力。海南强劲的电力需求将为公司提供充足的货源，公司除了3    条油轮改造的散货船外，2008    年公司有两条化学品船、2009    年有3    艘散货船投产。
        ●维持“    推荐”    评级。我们调高公司08－09    年的每股盈利预测到1.12    元和1.26    元，对应的市盈率仅为6    倍和14.2    倍，低于行业的平均市盈率，而且其本身的估值处于较低水平，我们维持对其的“推荐”评级。另外公司持有招商证券2.14％的股权，金融投资增值明显。持有清华紫光创投8%股份，在开设创业板的大背景下或有额外惊喜。