宏观面
􀂾  央行上调存款准备金率至15.5％，以防止过剩的流动性推动通胀全面蔓延和银行过度放贷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通过对外汇占款、存贷差和公开市场操作等因素估算，预计存款准备金率至少还将上调三次。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  美联储本周再次降息75  个基点，显示此次次级债危机对美国经济负面影响较为深远，中国外需将可能进一步下降，中美利差扩大，将可能导致国际套利资金的进入。
􀂾  央行金融稳定报告提出将稳步提高债券融资比例。在股权分置改革完成后，股权融资成本不断上升的情况下，我国债券融资水平和规模将逐步回归到它应有的水平上来。
货币市场
􀂾  虽然本周央行上调了存款准备金率，但货币市场利率继续下滑。货币市场基准利率品种R007，周五收于2.417％，较上周2.558％，下降了14.7  个基点。显示出积聚在货币市场上资金较多。主要是由于近期无大盘上市，另外近期央行和银监会严控信贷过度投放，而银行存款却持续回流。债券市场
􀂾  本周国债市场继续反弹。一是，本周央行采用上调存款准备金率的方式来控制通胀，在本月加息的可能性不大；二是，股市连续大幅下跌，风险明显放大，资金逐步把安全性放在首位，债券逐步为机构投资者青睐；三是，今年以来，央行和银监会明显加大了对银行的信贷行政调控力度，银行也增加了对债券投资需求。
􀂾  上述因素，仍然将较长时间内对债市构成支撑，并在股市风险加大的情况下，债市行情有可能提前启动，建议投资者投资关注信用类债券和3-7  年期中期国债投资机会。可转债市场
􀂾  由于市场普遍对今年的宏观预期不甚乐观，加之再融资风波，导致股市连续持续回调，整个股市估值体系面临着重建。不过随着转债连续大幅下跌，转债溢价率开始大幅下滑，表明转债将逐步开始受到债性保护，建议关注转股溢价率和纯债溢价率均较低的转债，重点关注中海转债。