国内证券市场自去年10月中旬调整以来,频遭“内忧外困”的不利冲击而一泻千里,投资者,尤其是中小股民遭遇重创、损失惨重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】遗憾的是,时至今日,市场最大跌幅已经高达43%,市值损失超过10万多亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)然而对于市场能否起死回生,业界仍存较大分歧。
半年前我们曾经鲜明地指出:6000点以上的市场属于非理性繁荣,泡沫成份较大;因此,自去年9月份以来,我们就坚决地停止了向任何投资者推荐大盘蓝筹股,并多次通过媒体表达我们对当时市场过热的基本判断。我们认为,当时的市场甚至正在残忍地亵渎价值投资理念,市场亟需一个适当的调整。我们同时认为,中国宏观经济持续向好的根基是可靠的,因此,股市泡沫应该可以随着上市公司的业绩增长而逐步被消化、被做实,而不是被捅破、硬着陆。在牛市基础未被动摇的情况下,从长线看理应波澜壮阔持续下去的中国牛市的正常中期调整幅度不应超过20%。为此,我们最初预计:2007年四季度调整到4800点是比较合理的。加之全国人民祈盼多年、群情沸腾的奥运预期以及可以预见的当局导向,当时多数机构有理由认为:经过上年最后一个季度的充分调整,2008年年初开始,随着上市公司业绩增长得以持续,我国股市运行格局应该是相对乐观的。但是,显然全世界都低估了美国次贷危机的深度及其影响。国内证券经营机构也不例外——这使得投资者对于证券经营机构之对2008年证券市场的分析和预测极度不满。随着境外金融机构危机的最终暴露,我们立即着手深度评估。尽管结论仍然是次贷对国内的实质冲击是有限的,但我们意识到:中国股市过高的价值中枢开始下移已经在所难免。于是在上证指数5200点一线的1月17日,我动骨”并亟需救护的地步。此外,打压的效率远远高于救市,形成了鲜明对比。中小股民利益仍然屡屡处于可以有意无意被忽视的悲惨、被动的边缘地位。