扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

华海药业研究报告:中投证券--华海药业(600521)-07年符合预期,股权激励利于公司发展

股票名称: 华海药业 股票代码: 600521分享时间:2008-03-25 09:35:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周锐
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 246 KB 分享者: 若**** 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

投资要点:
􀂾  07  年公司克服了人民币升值、退税率下降、原料和环保成本上升等不利影响,实现了净利润增长19.2%,体现出公司良好的经营管理水平;
􀂾  07  年下半年普利类产品量有明显的放大,但由于整体价格的回落,毛利率有下降趋势,沙坦类原料药在07  年下半年毛利率有很大的提高,从上半年的21.8  提高到59.2%,随着沙坦类原料药专利到期的临近,未来对公司盈利的贡献将继续增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  制剂出口方面,在以下两个方面有望在近期贡献利润:1、专利期内授权生产(可能在艾滋病类药物上首先实现);2、合作申报生产(可能在多萘哌齐上实现);
􀂾  本次股权激励方案减少的部分主要是预留的407  万份和三位监事和辞职的质量总监的激励,公司的主要核心管理人员的激励没有变化;本次股权激励如果得到实施,将推动公司全速发展,公司在年报中也提出了08  年达到销售收入10  亿元,净利润1.75  亿元,合EPS0.76  元的目标。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  我们预测华海药业08-10  年的EPS  分别为为0.80、1.09  和1.39  元,08  年动态PE29.5  倍,维持强烈推荐的投资评级。
􀂾  风险提示:国际市场拓展不确定性较大,业绩可预测性较差

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com