报告摘要：
􀂾  从一周表现来看，权证市场资金量保持充裕，小盘认购权证势头有所回落，资金从前周的新上市权证回流到钢铁认购。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】认购权证依然大部分下跌，前期推荐的石化、中兴认购表现较好，以及受钢铁板块整体上涨拉动，钢铁认购有所反弹，但力度不及正股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）认沽权证资金持续流入认购权证方面，南航认沽在大盘震荡寻底过程中，略有涨幅，但资金交投力度较前期持续下降，五粮认沽临近到期摘牌，由于内在价值为零，交易价格急速下跌。
􀂾  换手率方面，马钢CWB1上升明显，周换手率为192.77%，相对前周提高了179.87%。五粮YGC1的周换手率为76.13%，相对前周上升了184.97%，成交拉升明显，值得关注。五粮YGP1的周换手率为3140.74%，相对前周小幅提高了22.38%。武钢CWB1的周换手率达到242.92%，较前周提高了116.34%。此外，国安、日照、深发认购权证换手率都相当高，赣粤、中远、上港小盘认购权证换手率有较大幅度下行。成交方面，权证市场周总成交额为1562.02亿，较前周1593.84亿减少31.82亿。
􀂾  正股方面，五粮液跌幅最大，达到14.33%，五粮YGC1相应下跌，跌幅有19.33%；中国石化微跌了0.65%，相应的石化CWB1上涨了1.97%；武钢股份上涨了6.66%，相应的武钢CWB1上涨了0.47%；深发展A上涨了13.73%，对应的深发SFC2下跌了0.15%。可见，权证市场没有正股市场变化幅度大，走势较为平稳，振幅弱于正股市场。
􀂾  深发SFC2溢价率为19.30%，与认购权证加权溢价率相比横向具有26.17个百分点估值优势，与其溢价率历史均值纵向有0.04个百分点比较优势。钢钒GFC1溢价率为-8.50%，与认购权证加权溢价率相比横向具有53.97个百分点估值优势，但与其溢价率历史均值纵向具有10.70个百分点比较优势。云化CWB1溢价率为-12.07%，与认购权证加权溢价率相比横向具有57.55个百分点估值优势，与其溢价率历史均值纵向具有31.90个百分点比较优势。石化CWB1溢价率为75.47%，与认购权证加权溢价率相比横向具有29.99个百分点估值弱势，与其溢价率历史均值纵向具有10.65个百分点比较优势。
􀂾  投资建议：上周，接连震荡寻底行情中，权证品种整体继续下跌，市值略有减少。中兴、石化认购走势较为强劲，伴随正股的或有反弹，后市还有相当空间。钢铁股强势反弹，钢铁认购没有走出相应上涨幅度，溢价率与隐含波动率被拉回到前期较低水平，可以期待钢铁认购的补涨行情。