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莱钢股份研究报告:世纪证券-莱钢股份-600102-07年报点评:兼备普钢与优钢产品,整体抗风险能力较强-080322

股票名称: 莱钢股份 股票代码: 600102分享时间:2008-03-24 13:53:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陆勤
研报出处: 世纪证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 203 KB 分享者: kin****n1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  2007年,公司的生产经营业绩稳步增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司共实现营业收入329.26亿元、利润总额15.77亿元、净利润11.40亿元,与去年同期相比分别增长22.01%、34.94%和48.11%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)实现每股收益1.24元,年度分配预案为每10股派发现金6.12元(含税)。
  营业收入增长的主要原因是钢材价格的同比上涨。07年公司的钢材产量增长有限,同比仅增长了2.7%。由于国内钢铁市场发展态势良好,公司的钢材产品价格平均上涨了18.8%。
  公司的大中小型H型钢的产能达330万吨/年,市场占有率高达38.48%,是国内规模最大、品种规格最全的H型钢龙头。公司在近年来,不断调整产品结构,淘汰落后设备、提高盈利能力。毛利率较高的型钢产品占销售收入的比重从2004年的18.36%上升到2007年的27.12%,毛利率较低的普钢产品占销售收入的比重从2004年的59.75%下降到2007年的41.76。
  由于公司是兼备普钢与优钢产品,整体的抗风险能力较强。这种战略布局也保证了公司未来业绩的稳定发展。
  不考虑山东省资产重组的因素,预计公司2008、2009年EPS分别为1.50、1.62元,给予“增持”评级。

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