􀁺  上周美国次级贷危机进一步恶化，贝尔斯登遭遇破产危机，石油、黄金等商品价格暴跌，加上国内继续实施紧缩政策，上周港股继续大幅下跌，最终恒生指数收市报21108.22  点，全周累计下跌1128.89  点或5.08%；国企指数收市报10836.20  点，全周累计下跌1055.22  点或8.87%，创九个月以来收市新低，跌穿去年港股直通车公布前低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】AH  股溢价指数为182.87  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）内地股市继续弱市运行，最终上证指数报收3796.58  点，全周累计下跌4.19%。
􀁺  从目前情况来看，美国次级贷危机造成的影响短期内很难消除，降息、经济刺激计划也只能暂时缓解美国经济衰退步伐，由于担心内地进一步出台紧缩政策，对后市看法市场依然存在分歧。我们认为，由于不确定因素依然存在，空头气息浓厚，香港股市再度波动可能性依然存在，短期内恒指可能下试2  万点大关。
􀁺  权证市场方面，目前上市交易权证已达5029  只，上周权证成交额处于172-254  亿元之间，权证成交额占市场成交额比重处于20.6%-22.3%之间。上周成交活跃的权证主要是恒指、中人寿和中移动权证。
􀁺  由于市场持续下跌，目前符合各种条件的权证数量较少，喜欢做认购的投资者可采取低位抢反弹策略。
􀁺  中移动公布业绩高于市场预期，作为电讯龙头股，走势较强，看好中移动短期走势投资者，可留意7094  和2228，这两只权证将在08  年8  月和10  月到期，实际杠杆分别为5.26  倍和4.36  倍。看淡中移动短期走势投资者，可留意7095  和6129，这两只权证将在08  年8  月和10  月到期，实际杠杆分别为-2.9  倍和-3.38  倍。
􀁺  对选股把握不大的投资者，参与恒指权证是一种不错的选择。看好恒指短期走势的投资者，可留意9723、1739  和3481，这三只权证将在08  年7  月至9  月到期，实际杠杆分别为5.13  倍、4.3  倍和4.27  倍。看淡恒指短期走势的投资者，可留意9183、2411，这两只权证将在08  年8  月到期，实际杠杆分别为-3.69  倍和-3.45  倍。国企指数权证数量及交易活跃度明显小于恒指权证，我们建议指数权证投资者选择恒指权证进行操作。