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研究报告:东方证券-赢家日报-120507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-05-08 14:01:26
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 498 KB 分享者: sti****am 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          重点股票推荐逻辑
        尿素行业(持续推荐):近期尿素价格出现大幅上涨,山东等地价格已经达到2400  元/吨左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原因上看首先,美国尿素价格出现大幅上升,目前美国海湾尿素价格已经达到715  美元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其次,国内高氮复合肥市场暗流涌动。我们认为,随着国际尿素采购旺季来临,国内价格得到支撑,高价位尿素有望延续到9月中,全年尿素均价超预期。如果国内近期尿素价格不出现大幅下跌,随着出口窗口期来临以及国内夏季追肥需求的展开,长期合约价格将上升。而从去年数据来看,尿素价格高位至少可以延续到9  月中旬,届时全年均价有望超预期,建议关注尿素行业,相关上市公司包括华鲁恒升(600426.SH,买入),湖北宜化(000422.SZ  入),四川美丰(000731.SZ,未评级)等。
          市场观点
        3  月份信贷数据超出市场预期,但总体来看一季度信贷总量并未超出市场预期,从新增贷款期限比例来看,3  月份贷款中短期融资占据大多数,说明实体经济投资并未上升,未来流动性虽然将环比有所改善,但从改善的空间来看不大。我们认为经济下滑可能会在二季度持续,为了对冲房地产投资、消费以及出口的下降,在二季度以财政政策为主导的基础设施建设将会有所释放,但是我们认为即便基建投资有所上升也难以完全遏制经济下滑的趋势。同时,未来一段时间,海外经济存在一定的不确定性,主要有二:一是欧债危机可能仍将延续,西班牙的债务风险将持续释放,希腊总统大选仍然存在不确定性;二是市场预期的QE3  可能会在四月份落空,美联储6  月份以后推出QE3  的概率较大。因此,未来一段时间,我们对市场态度仍然偏向谨慎。

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