报告摘要：
        一周行业重点新闻：铁道部:一季度亏损70  亿,投资尚未到收获季；住建部专家表示房地产调控方向不会变；水利部出台指导意见明确水利项目招标投标进入公共资源交易市场的时限；《石化和化学工业“十二五”发展规划》强调传统煤化工结构调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一周公司重点新闻及公告：围海股份近日与浙江浙能洋山建设开发有限公司正式签订的工程施工合同，  合同金额暂定人民币
        206,760,000.00  元，宁海县颜公河干流调蓄池工程(施工)进入中标公示期；四川路桥重大资产重组事宜获得中国证监会并购重组审核委员会审核通过，公司股票复牌；中国水电、东方园林发行短期融资券；多家公司公布了2012  年1  季报。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        上周行情回顾：上周建筑工程板块下跌0.61%，跑输沪深300。受铁路基建投资可能略超规划的预期推动，相关铁路施工公司自4  月以来连续上周，中铁、铁建12  年PE  分别修复至8.0  倍和8.8  倍，地产业务占比较高的中铁二局12  年PE  回升至15  倍，经历过连续上涨后，上周三家公司股价高位盘整。中小盘则上市公司强势反弹，只是板块效应不算显著。截至5  月4  日，建筑板块11、12  年的平均动态PE分别为24.49X  和19.28X，处于较低水平。截至5  月4  日，建筑板块11、12  年的平均动态PE  分别为24.49X  和19.28X，依旧处于较低水平。
        本周投资策略。“五一”节前后，证监会密集发布政策，主要围绕改革新股发行、完善退市制度以及帮助A  股“降本增效”三个方面，在利好政策的带动下，我们对A  股行情持乐观态度。
        铁路基建景气下滑已然明确，相关施工公司基本面难以彻底改观，目前估值水平极低。因此，我们认为“铁路投资有望略超规划“的预期为其带来的是波段性投资机会，下周可能继续延续反弹但幅度有限，建议关注中国铁建、中国中铁、中铁二局。此外，继续推荐受益于水利建设投资高峰、水利水电订单逐步落实、具备估值优势的中国水电；以及行业投资景气、估值水平较低的中国化学。
        受房地产销量回暖的利好刺激，2012  年以来装饰类上市公司在建筑板块中表现最为抢眼，位于涨幅榜前列。我们认为，装饰公司既难向上提升估值中枢，受业绩支撑向下调整空间也较为有限，股价将持续在2012  年20  倍PE  附近震荡。