投资要点：
        2012  年上半年宏观经济都处于平稳、平衡、平淡状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        经济指标显示基本面自底部复苏，但力度较弱，仍需整固。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        一季度消费对增长的贡献度上升到76.5%。原煤、发电量、水泥、钢铁产量同比增速显著回落，平均较2  月份的同比增速下降约10  个百分点。房地产和汽车两个重要的终端行业的基本面也不容乐观。
        由于农产品和大宗工业品价格下滑，4  月份的CPI  仍将继续小幅回落，第二季度将保持3%左右的水平。同时，实体经济的不景气，二季度PPI  徘徊在0  上下，降低了消费物价指数上涨压力。
        西班牙偿债能力受到质疑，欧债危机再次升温。银行间市场的利率水平自保持平稳，6  个月票据贴现利率小幅下跌，至4  月末的为4.5%，流动性小幅放松。从债券市场的风险利差和股票市场表现看，市场风险偏好上升。