【债券市场动态】
        ★央行意外实施650亿7天逆回购。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在公开市场一级交易商未申报需求、市场普遍预期本周公开市场将暂停操作的背景下，央行周四（5月3日）突然推出规模为650亿元的7天期逆回购操作。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场人士认为，央行开展逆回购的主要目的在于防范银行体系流动性紧张，引导资金成本合理下行，维持资金面的适度宽裕。与此同时，5月份继续降准的可能性并不会因此而降低。本周净投放超千亿，创最近15周新高央行周四公告称，当日以利率招标方式开展了一期逆回购操作。本期逆回购期限7天，交易量650亿元，中标利率3.53%。Wind数据显示，本周公开市场到期资金量为520亿元，除周四的逆回购外央行未进行其他操作。至此，本周公开市场实现净投放1170亿元，创下自1月16日至1月22日当周以来的最近15周新高。1月16日至1月22日当周，由于春节前资金面高度紧张，央行实施了年内首次逆回购操作，当周净投放资金达3530亿元。
        统计数据显示，在央行此次实施逆回购之前，未来5周公开市场到期量分别为370亿元、500亿元、120亿元、230亿元和320亿元，银行系统能够从公开市场到期资金中获得的流动性补充较为有限。市场人士指出，此次央行开展逆回购操作，意在多手段确保流动性平稳适度，进一步降低资金利率中枢，以刺激信贷需求。
        降准时点或不受影响
        此次逆回购操作的基本出发点应该是考虑到4月份信贷投放较弱、商业银行资金成本较高的情况，以引导市场资金利率下行。3日的逆回购操作未对资金利率带来明显的推低效果。逆回购与下调存准率之间并不存在互斥关系，未来央行仍可能根据CPI回落状况、外汇占款增量和信贷增量等变量选择合适时机下调法定存款。（中国证券报）