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医药制造行业研究报告:万联证券-医药制造行业12年1-3月经济效益数据点评:盈利增速触底小幅回升-120504

行业名称: 医药制造行业 股票代码: 分享时间:2012-05-07 15:36:30
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋颖
研报出处: 万联证券 研报页数:   推荐评级: 同步大市
研报大小: 647 KB 分享者: jef****Lu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        统计局发布了医药制造业1-3月的经济效益数据:近日,统计局发布了医药制造业经济效益数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012年1-3月,医药制造业实现累计产品销售收入3616.9亿元,较去年同期增长23.2%;实现累计净利润346.6亿元,较去年同期增长14.39%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        点评:
        1-3月累计产品销售收入与净利润同比增速均大幅下滑,环比小幅上升:2012年1-3月,医药制造业累计产品销售收入同比增长23.2%,较11年1-3月份27.81%的收入增速下滑了4.61个百分点;累计净利润同比增长14.39%,较11年1-3月份22.29%的利润增速下滑了7.9个百分点,净利润增速下滑的要快于营业收入。毛利率水平为29.71%,较去年同期下降1.03个百分点;净利润率为9.58%,较去年同期下降0.65个百分点。从环比看,3月累计营业收入较2月环比上升1.87个百分点,累计净利润环比上升2.92个百分点,毛利率环比仍小幅下降但净利率水平环比上升0.65个百分点。行业盈利增速是否触底回升仍需进一步数据确认。
        管理费用率仍维持了下降的趋势,但销售费用率与财务费用率的小幅上升抵消了管理费用率的下降,总体三项费用率基本与去年同期持平。

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