投资要点    
      2011年行业业绩整体增长，单季度业绩增速逐季回落    2011年，全行业实现营业收入7485.23亿元，同比增长24.09%；营业利润687.65亿元，同比增长22.79%；归属于母公司净利润584.28亿元，同比增长21.06%；综合毛利率21.75%，比去年同期提高0.53个百分点；净利率8.38%，比去年同期降低0.15个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    从细分行业来看，机械行业业绩整体增长，主要是由于净利润占比前3位的工程机械（41.33%）、铁路交通设备（12.59%）、起重运输设备（9.03%）的业绩增速排在机械行业的第2-4位，从而保证整个行业实现了一定幅度的增长；除了上述3大权重细分行业和纺织服装机械增速较快外，其他机械子行业的增速并不乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）14个子行业中有6个出现负增长。
      2012年一季度行业整体盈利能力下滑，较2011年四季度环比有所改善    2012年一季度，全行业实现营业收入1637.16亿元，同比下降8%%；营业利润151.99亿元，同比下降20.89%；净利润122.63亿元，同比下降21.03%；综合毛利率21.50%，与去年同期基本持平，小幅上升0.09个百分点；净利率7.49%，比去年同期下降1.24个百分点。    一季度整个机械行业仍处于低迷期。从细分行业的收入同比情况来看，只有锅炉设备、矿山冶金机械等五个子行业收入同比实现了正增长，但整体增速都不高；从净利润同比增速来看，仅锅炉设备、纺织服装机械、铁路交通设备、仪器仪表四个子行业同比增速为正，但这四个子行业的净利润在整个机械行业中的权重仅19%，其余各子行业净利率同比均呈现负增长；根据与去年四季度环比的情况来看，整个机械行业盈利能力有所恢复，营业收入环比下降12.17%，而净利润同比上升12.77%。净利润环比上升，主要在于高权重的工程机械行业因季节性回暖，收入环比上升8.04%，并且得益于行业费用控制能力改善，工程机械行业净利率较去年四季度提升4.14个百分点至13.79%。