4 月过去,A 股公司、台湾公司及全球主要上市企业纷纷公布1 季度财报数据,从反馈的结果看,包括收入、净利润、盈利能力多项数据确认了1 季度是本轮景气周期低点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1、2 月低迷拖累A 股电子公司1 季度业绩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从季报公布的数据看111 家电子公司中净利润58 家同比下滑,53 家同比增长,总体净利润水平同比下滑14.4%,环比下滑16.7%。而盈利能力方面,73 家公司出现毛利率下滑状况,毛利率上升的仅38 家。我们认为1-2 月电子行业景气较差是1 季度业绩低迷的最主要原因。
台湾电子行业盈利能力低于历史均值,库存水平明显降低。在我们重点关注的台湾电子行业中除IC-代工和消费电子外,IC-封测、被动元件、LED、连接器、PCB 制造、STN、TFT、EMS、笔记本、手机制造、太阳能全面出现毛利率低于历史平均水平。而库存方面在场上积极去化库存的努力下,已有较为明显的降低。
国际市场苹果、三星独领风骚。1 季度苹果销售了3510 万台iPhone,1180万台iPad,400 万台Mac 和770 万台iPod,创造了116 亿美元净利润,同比增长94%;而三星1 季度创造了399.7 亿美元收入,51.6 亿美元经营利润的历史新高。两家专长于设计和制造的公司凭借份额的提升、新产品的推出成为国际市场上少数在一季度表现优异的公司。
行业景气保持平稳,静待旺季效应来临。经过3、4 月份的景气度回升,电子行业整体状况进入较为平稳的时期,传统的五穷六绝仍将对行业造成一定的影响,总体来看电子行业将维持较稳稳定的景气状况。而随着消费旺季的临近,电子行业将在6、7 月份逐步迎来下一波景气度回升。
智能手机短期受压力,Ultra-Win 决战在下半年。由于1、2 季度本土手机市场状况略低,行业需求状况略有回落,后续仍将维持较快的成长速度。而随着Intel Ivy Bridge 产品的发布,第二波Ultrabook 攻势预计在6 月份到来,而配合Windows8 的发布,下半年将是PC 及NB 产业的重要机会。