投资要点
板块表现:本周农林牧渔指数本周(5月2 日—5 月4 日)SW农林牧渔指数上涨2.52%,同期沪深300上涨3.42%,板块跑输大盘0.9%,板块市盈率为28,绝对估值水平远低于历史平均(43.7)行业相对大盘溢价为2.49,相对估值水平接近历史平均水平(2.28)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分子行业中,饲料子板块涨幅最大,畜禽养殖板块受价格见底预期的支撑,取得3.27%的涨幅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)农产品加工板块部分公司受到增值税下调利好刺激出现短期上涨。
量价跟踪:期货市场方面,由于受美国经济数据不佳以及欧洲经济前景堪忧的拖累,外盘商品市场多数品种承压收跌,仅玉米和豆粕收涨,玉米主要是受到强劲的出口销售数据的刺激。豆粕基本面相对较,糖和棉花走势较弱。国内现货市场方面,国内普麦价格维持平稳,优质麦价格依然偏弱。大米进入消费淡季,需求低迷 稻强米弱延续。玉米受到港口库存压力影响,短期受压。豆油需求低迷,成交清淡,价格承压。棉花小幅反弹,白糖价格平稳运行。海参、鲍鱼价格下探。猪价低位震荡,后市有望反弹。鸡苗价格反弹,鸭苗价格继续大幅下跌。
行业动态:农产品加工企业税负减轻/我国水田缺水面积950万亩 农资价高位运行 /卫生部:粮食拟限量有毒害化学成分/ 日本解除对美国牛肉工厂进口禁令/中国诞生全球首张水稻全基因组育种芯片/民和、益生、六和三巨头拟合资种禽养殖公司 /獐子岛渔业提前引爆母亲节促销热潮
投资策略与建议:
本周农业部“全国农产品批发价格指数”环比继续上涨,且同比涨幅扩大,由于受到政策、天气等因素影响,大宗商品年初至今的走势尚未完全反映需求疲软的因素,目前普遍库存较高,后期需求能否恢复将成为主导价格的主要因素,整体涨势趋缓,或将进入去库存带来的下跌通道。猪价从2月份以来下跌幅度较大,短期止跌反弹成为市场共识。禽类价格短期可能跟随猪价出现一定的反弹,关注民和股份、华英农业等的交易性机会。从子行业景气度来看,仍然首选饲料板块。若后期大宗农产品出现较大幅度下跌,农产品加工板块有一定的投资机会。
建议关注成长型长期标的:大北农、海大集团,雏鹰农牧、亚盛集团(未评级)。建议关注周期型阶段标的:民和股份(未评级)、中粮屯河(未评级)、国投中鲁(未评级).